Na běžných účtech leží Čechům bilion
9. 6. 2017
Pokles trhů je příležitost k investici. „Základem je zvládat kolísání trhů a peníze nevybírat při sebemenším propadu. To je investorská chyba, které bohužel mnoho lidí podléhá,“ říká Lucie Simpartlová, ředitelka Partners investiční společnosti.
Co Češi a investice? Stále patří k těm opatrným?
Bohužel ano. Lidé mají v bankách na běžných účtech uložen více než bilion korun, což je o 250 miliard více než před dvěma lety. Jenže běžné účty mají dnes stále nulové úroky, zatímco inflace aktuálně překročila dvě procenta. Nejenže jsou jejich peníze na nule, prodělávají. Někteří už dávají šanci fondům, ale rychlost, s jakou rostou objemy peněz na běžných účtech, je stále vyšší než růst množství peněz v podílových fondech. Do fondů investuje jen každý sedmý Čech. Lidé si navíc stále nezvykli na to, že by měli investovat, když cena fondu klesá, protože tak nakoupí levněji. Dělají to přesně naopak, nakupují, když vidí pěkné zhodnocení, které má daný produkt za sebou v nedávném období.
Do čeho tedy investují, když jim peníze neleží na účtu v bance. Co teď kupují nejvíce?
Stále jsou to podílové fondy. Za celý loňský rok byl největší zájem konkrétně o smíšené fondy, které umožňují investovat do různých typů instrumentů – kombinují dluhopisy, akcie, bankovní depozita a další aktiva. Jejich výnos se pohyboval okolo tří až pěti procent. Pokud byli odvážnější a investovali do akciových fondů, pak jejich výnos mohl být i dvojciferný.
Jak se dařilo trhům v loňském roce a co je ovlivnilo?
Kapitálovým trhům se dařilo, kladný výnos měly dluhopisové fondy, smíšené i akciové. Nejdramatičtěji asi trhy v loňském roce zareagovaly na výsledek hlasování o brexitu a na vítězství Donalda Trumpa v amerických volbách, protože tyto výsledky nebyly úplně očekávané. Trhy to krátkodobě ovlivnilo, klesly, ale nakonec tyto šoky velice rychle absorbovaly. To jenom dokazuje, jak je důležité dodržovat investiční disciplínu a nepanikařit - trhy v dlouhodobém měřítku stále rostou.
Investiční disciplína. Co to znamená?
Když se člověk rozhodne pro investici, měl by mít hned na počátku rozmyšlené, proč investuje, tedy jaký je jeho cíl, a také na jak dlouho investici plánuje. A to pak dodržet. Naprostým základem je zvládat kolísání trhů a peníze nevybírat při sebemenším propadu. To je investorská chyba, které bohužel mnoho lidí podléhá. Pokud dojde k poklesu na trzích, je to naopak třeba vyhodnotit jako možnou příležitost k další investici.
Mluvila jste o situaci na zahraničních trzích. Jak to vypadlo u nás. Ovlivnil trhy například konec intervencí ČNB?
Fakticky nijak a ve finále i kolísání koruny vůči euru je spíše nižší, než se očekávalo. Daleko více mohou letos ovlivnit dění na kapitálovém trhu výsledky voleb ve Francii, Německu a v Itálii, protože se v nich skrývá budoucnost celé Evropy, respektive Evropské unie.
Co očekáváte pro letošek?
Zdá se, že by celosvětově mělo dojít k růstu inflace, což by mohlo vést ke zvyšování úrokových sazeb. To se negativně projeví zejména u dluhopisů, a naopak příznivě v bankovních depozitech. Počítáme také s postupným zdražením hypoték.
Do čeho byste nyní radila investovat z hlediska výše výnosů?
Vysvětlím spíše, co bych určitě nedoporučovala. Vývoj klasických dluhopisových fondů aktuálně nevěstí nic dobrého a prostor pro zhodnocení zde nevidím. Říkám to proto, že Češi jsou spíše konzervativní investoři. Pokud se dnes rozhodnou investovat právě do takových fondů, zklamou se, a přestanou pak věřit všem fondům. Vzniká tak určitý začarovaný kruh. Konzervativní investor by měl vyčkat, až se situace změní. Nelze mu ani radit, aby investoval do akcií, s ohledem na jeho rizikový profil.
Co byste doporučila méně konzervativním investorům?
Stále bych doporučila akciové fondy, navzdory tomu, že burzy jsou na vrcholu. Nicméně doporučuji opatrnost, je dobré investovat pravidelně, rozložit investici do více částí a rozložit riziko mezi různé regiony. Navíc platí, že musíte být ochotní nechat peníze ve fondech více let. Když někdo řekne, že má peníze jen na rok či dva, tak pro něj radu, kam aktuálně investovat, nemám.
Co lze aktuálně považovat za vyloženě riskantní investice? Do čeho by mohli investovat lidé, kteří se nebojí rizika?
Snažíme se v doporučeních pro klienty tyto extra tipy nevyhledávat. Běžný investor nemá u specifických investic šanci dobře odhadnout míru rizika. Horký tip se tak snadno změní ve velký problém.
Příkladem může být nakupování firemních dluhopisů napřímo. To je spíše pro zkušené lidi, kteří se nebojí vsadit na jednu kartu. Normální člověk těžko posoudí zdraví firmy, lidé běžně nečtou výroční zprávy a podobné výkazy, a navíc může být obtížné takový cenný papír prodat. Vyplatí se, nechat si poradit. A od toho mají investičního poradce, aby byl schopen vysvětlit pozitiva i negativa investice.
V investicích nesmí ale radit jakýkoli poradce.
Ano, od července bude navíc platit nový zákon o podnikání na kapitálovém trhu a všichni poradci, kteří chtějí radit v investicích, budou muset mít zkoušku akreditovanou ČNB. Takový poradce by měl s klientem vyplnit dotazník, který ukáže, jaké mají představy o investici a jaký je jejich rizikový profil. Podle toho mu doporučí vhodný fond.
A co komodity nebo drahé kovy?
Náš průzkum ukázal, že Češi věří například zlatu paradoxně více než fondům. Cena komodit i zlata ale velmi kolísá a cena zlata jako takového dlouhodobě dokonce klesá. My jsme k tomu skeptičtí, ale Čechům se prostě líbí představa vlastnit něco hmatatelného jako třeba kousek zlata.
Češi v posledních dvou letech dávali peníze hlavně do nemovitostí díky levným úvěrům. Neodtáhl vám tento trend konzervativní investory?
Nezaznamenali jsme výraznější odliv prostředků, který by s tím souvisel. Navzdory tomu, že konzervativním investicím typu dluhopisových fondů zvoní hrana, byl pro ně i loňský rok stále docela úspěšný. Otázkou je samotná cena nemovitostí, která za poslední roky velmi vzrostla. Uvidíme, jestli růst úrokové sazby u hypoték způsobí změnu v nákupním apetitu.
V současnosti spravujete v Partners investiční společnosti čtyři fondy. Jak se vám povedl loňský rok?
Aktuálně máme ve správě dvě a čtvrt miliardy korun. Loňský rok byl velmi úspěšný pro celou firmu a všechny řízené fondy, například akciový fond Partners 7 Stars dosáhl zhodnocení 9,1 %. Nyní připravujeme další fond s akciovým zaměřením a i nadále se chceme držet naší investiční strategie neinvestovat do módních záležitostí s vysokým rizikem a do regionů, které jsou nevypočitatelné.
